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外媒美国次贷二次危机正在发酵

发布时间:2021-01-25 10:22:04 阅读: 来源:酱腌菜厂家

外媒:美国次贷二次危机正在发酵

美国2008年遭遇次贷危机引发金融危机后,两房差点倒闭,幸亏美联储挽救,现在好了伤疤忘了痛。

据BWCHINESE中文网报道 美国2008年遭遇次贷危机引发金融危机后,两房差点倒闭,幸亏美联储挽救,现在好了伤疤忘了痛。  征对联邦房屋署为低收入者提供担保,允许购房者用最低3.5%的首付比例贷款买房,但是房屋价格和申请者的收入根据各地的水平受到一定的限制,但是保费太高,导致通过联邦房屋署的首次购房者在2010年有56%,2014年下降到35%。

为了刺激房地产销售, 美国房利美、房地美去年12月9日联合宣布,允许购房者的首付比例是3%,据两房主管机构联邦房屋贷款局主任沃特对媒体说:“有很多信用良好、有足够工资支付房贷的人因为没有足够的首付而无法获得贷款。首付比例的高低不能代表还贷能力,我们需要看信贷历史、收入等,全方位地评估贷款人的还贷水平。”  3%是次贷危机前两房允许的最低首付比例。虽然现在两房对3%能够获得贷款的人进行一些审核,与次贷危机之前的不严格审核判若两人。  但是,笔者还是认为美国次贷二次危机正在发酵,依据如下。  1、次贷危机之前,美联储主席为了迎合总统竞选的选票,拼命降低利息,促进经济发展,结果是大量老百姓进入贷款买房。  可是当美国大量老百姓买进房后,格林斯潘就一路加息,把老百姓买房者一网打尽,这是要没有还款能力的老百姓走上破产。  所以,美国爆发了次贷危机。  很明显,现在美国底息贷款,如果大量老百姓买进房之后,美联储加息,那么就会继续演绎美国次贷危机下半场。  问题是,美国会不会加息?美国房地产经济学家对美国加息与房地产看法是如何的?  据全美房地产经纪联盟首席经济学家劳伦斯。尹在一份报告里面指出“880万个在经济危机时期流失的工作岗位将全部恢复。我们看到更多的人愿意主动辞职追求更高薪的工作。更高的工资和房租将促使美联储在2015年上半年加息。但是只要不断有新的工作岗位产生, 我们就不必担心加息对房屋可承担性的冲击。”  从劳伦斯的报告来看,对美国经济没有丝毫地担心,正是这种肆无忌惮地给老百姓贷款买房,才是笔者担忧的地方,也是笔者所说的美国次贷二次危机正在发酵的依据。  2、两房松绑主要是美国千禧一代享受,由于美国的首次购房者征对的是个人而非家庭,而中国的首套房原来的认定标准是以家庭为单位,后来以家庭是否还清贷款为单位,不是以个人为单位。  所以,中美房贷标准是不一样的。  但是,千禧一代的标准是与上一代不同的,不喜欢撞衫的衣服,不喜欢喝碳酸饮料,突出个性,他们购房者的平均年龄是31岁,收入中位数是68300美元,主要购买平均价格16900美元、平均面积145平方米的房子,平均一套房的价格是245.05万美元,他们上一代婴儿潮的父辈拥有40万亿美元的资产,按15万亿美元被千禧一代继承来看,这些是支持千禧一代购房的主要力量。  如果没有父辈的支持,他们每年节约3万美元,夫妻双职工一年最多节约6万美元,还清房贷需要40年。很明显,千禧一代是啃老族。  如果父辈资产在接下来的美国股市、楼市中大亏,那么,就会引发千禧一代的还贷能力了,那么,美国就会发生次贷二次危机了。  美国目前的股市太高,一旦美联储加息周期启动,美国股市就会暴跌走熊,而楼市也会下跌,如此就是双层打击战后婴儿潮一代的财富资产。  很明显,只要美联储加息启动,就是二次次贷危机的发酵。  3、由于房屋库存少于6个月,就定义为待售住房库存紧张,实际上这并非销售火爆的结果,而是房地产开发商没有信心不肯投资的结果。  2014年年底美国待售的成屋总共209万栋,同比上升5%,按当下月度销售需要5.1个月销售完毕。而上年同期该数据是4.8个月。  劳伦斯认为今年销售150万套房,去年建设100万套房,今年建设130万套房,如此来看,今年底的待售成屋总量将从去年底的209万栋下降到189万栋。  问题是,很多房子并非是千禧一代的购房标准。因为大型房太多,而千禧一代需要的是小型房。一个很明显的现象是,房屋总量是饱和的,只是千禧一代的个性化房还是缺的。  但是,总量过剩是会拉动房价的,因为,美国一旦发生新的金融危机,千禧一代有可能弃房,与父辈住在一起。  此前的次贷危机就是这样。  美国房地产开发商就是看到这一点,不敢盲目扩展,就是怕金融危机千禧一代与父辈住在一起而卖不掉房子,所以,现在是小心谨慎,这才造成建设不积极。  由此可见,美国房地产开发商的谨慎是正确的,但是,美国开发商被房地产销售商推着走,被迫提升建设房地产数量,这是有风险的。  笔者认为,销售商推着房地产开发商扩展,这是美国次贷二次危机正在发酵的原因。  综上所述,笔者认为,美国肆无忌惮地给千禧一代买房贷款、美联储加息周期即将启动、销售商推着房地产开发商扩展,这三个将是美国次贷二次危机正在发酵的原因。  本文作者吴东华是中国预测欧美元趋势第一人,解购论创立者,商务部中国国际经济合作学会研究员,中国金融智库研究员、专栏作家。  推荐阅读>>>  负面清单谈判是今年中美经贸关系重点  高通遭中国反垄断罚款 投资成中美关系新看点

美国经济并非唯一主宰 美债走势受制于全球形势  债券市场可谓金融市场上的重量级“职业拳击手”:个头大、有力量且对经济影响巨大,但有时也出奇地灵活且会意外出拳。  不妨看看今年美国国债市场的表现。1月份美国国债价格再度大幅反弹,导致10年期国债收益率下跌0.5个百分点至1.65%。国债价格与收益率走向相反。  不过,到了2月份,美国国债走势出现大逆转:国债收益率回升至2%左右。  在较长期国债中,收益率的剧烈波动会转化为价格的大幅波动,据巴克莱(Barclays)编制的指数显示,单是到期期限不少于25年的美国国债今年迄今的回报率就从1月底时的9.6%降至了3.6%。投资国债的回报包括价格变动和利息。  但这样的表现仍要好于今年目前为止美国股市的回报率。标准普尔500指数今年目前的涨幅仅为大约1.2%。不过,目前就断言那些一直预计美国收益率会上升的债券空头的观点是正确的还为时尚早。  美国国债市场仍然面临一些能推动收益率走低的因素。例如,处于超低水平(也许还会降至负值)的全球收益率可能会拖累美国国债收益率下降。  诚然,美国国内经济形势的表现意味着收益率应该上升;收益率上升通常是和经济扩张联系在一起的。从2010年起,美国名义国内生产总值(GDP)就一直以略低于4%的速度扩张,劳动力市场表现也非常强劲,2014年美国新增就业人数310万人,过去三个月就增加了100多万人。  汽油和柴油价格走低,应会给消费者带来好处。尽管总体通货膨胀疲弱,但美联储似乎有望在今年晚些时候上调短期利率。面对所有这些因素,如此低的美国国债收益率似乎有些反常。  不过,任何固定收益市场都不是一个孤岛,即便是像美国国债市场这样大的市场也不例外。在美国边境之外的地区暗藏着问题。  欧元区又一次因希腊问题而绞尽脑汁,周三的欧元区财长会议甚至未能就发表一份取得进展的乏味声明达成一致。新兴市场经济体不再像过去那样是希望所在。在中国试图扩大出口以抵消国内经济增长放缓带来的影响时,中国或在向其他地区输出更低的通胀。全球货币战在进行之中。乌克兰停火协议从一定程度上是个好消息,但之前的停火协议也只不过都是过眼云烟,俄罗斯与西方之间的对抗将可能持续。  影响更大的是,全球其他债市的收益率远低于美国国债,甚至很大一部分欧洲国债的收益率为负值。虽然美联储可能正准备加息,但其他国家的央行继续向反方向行进。瑞典周四成为最新一个降息的国家,该国央行将利率下调至负值,并宣布了自己的债券购买计划。  鉴于固定收益产品投资者要看相对回报,这将严重拖累美国国债收益率。  10年期美国国债和德国国债的收益率差目前接近1.7个百分点,创下1999年欧元诞生以来的最大差距。  这使得美国国债的收益率对外国投资者具有吸引力,特别是在欧洲央行即将开始买入欧元区债券的情况下。欧洲央行的这一举动可能进一步压低收益率。买入美国国债的投资者还有可能因美元走强而受益,这样的机会不可多得。  今年2月,美国国内因素在影响美国国债收益率方面似乎占了上风。但海外因素可能重新引发关注;美国的债券市场一直都是避险选项。对美联储政策路径的疑虑也依然存在。  在全球环境正常的情况下,有关美国国债收益率将上升的观点是很难反驳的。但现在的全球局面远远说不上正常。美国之外的状况可能再一次让看空债券的人士栽跟头。(汇通网)

美元走强多维度影响全球经济  美元走势是影响全球经济发展的重要因素,当它发生变化时,会多维度地影响全球经济。2014年下半年,美元兑主要国家货币均保持强势。2014年全年,美元兑一揽子主要货币上扬12%,为2005年以来的最大升幅。  美元重回强势,除了美国经济好转的作用外,也由于相对其他经济体的比较优势。欧洲方面,欧盟虽然扭转了自债务危机以来经济连年滞涨的态势,但经济形势依然难以乐观。日本方面,安倍经济学促进日本经济增长的效果并不明显。多重因素推动了美元的走强。  对美国经济产生双重影响  有业内人士担心,美元走强可能会对美国经济产生一定的负面影响。他们的担心主要来自两个方面:一是在股票市场,美元走强将导致以美元计价的利润缩水,降低美国跨国公司的盈利水平,对美国财政收入也将产生影响。二是在出口领域,美元走强将会伤及美国海外业务比重较大的公司,显著降低其出口商品的国际竞争力,导致美国经常账户逆差扩大,降低经济增速。  美元走强可降低进口商品与服务的价格,这对美国居民而言是好事,当他们在欧洲和日本旅行时,美元能兑换更多的欧元和日元;当他们从货币贬值的国家买入商品时,会更有竞争力。对美国企业而言,美元升值可吸引海外美元回流,有助于降低美国企业的融资成本,在一定程度上刺激投资,同时,原材料价格也会更加便宜。  降低国际大宗商品价格  美元的走势与国际大宗商品价格间的反向关系几乎是实时而动的。2014年下半年,强势美元回归,国际油价阶梯式暴跌。  除了美元走强这一重要因素,国际大宗商品的供需情况并未根本好转,预计2015年国际大宗商品熊市仍将延续。花旗集团最新研究报告指出,原油价格2015年仍面临巨大下行风险,并将2015年纽约原油价格预期从每桶72美元下调至55美元,将2015年布伦特原油价格预期从每桶80美元下调至63美元。  改变国际资本流向  美元走强,通常会引起全球资本的大迁徙。有国际资金流向数据提供商的数据显示,2014年全球新兴市场基金整体资金流出230亿美元,管理资产规模下降2.6%。这是2011年以来最大规模的资金流出。2013年流出规模为159亿美元。2012年新兴市场获得504亿美元的资金流入。  全球债务负担和融资成本上升  2014年12月,国际清算银行发布季度报告警示称,离岸美元贷款已经飙升到9万亿美元,美元汇率的反弹对全球金融的稳定性带来风险。俄罗斯的外债为7150亿美元,多以美元计价。巴西的跨境美元企业债规模为4560亿美元,墨西哥是3810亿美元。  新兴市场借款人总共发行了2.6万亿美元的国际债券,其中四分之三是以美元计价。根据国际清算银行作出的估测,自国际金融危机以来,国际各大银行一直都在增加面向新兴市场国家的跨境贷款,总额已达3.1万亿美元。  国际清算银行货币和经济部门主管在报告中警告称,“如果美元继续其上升趋势,则可能会导致相关经济体债务负担加重。”(中国财经报)

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